ＧＰＩＦ 2016年4-6月末の運用実績
年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）より、2016年4〜6月期の公的年金の運用損失が5兆2342億円だったと発表がありました。（8月26日）
表にまとめてみました。
この期間、日銀のマイナス金利政策により大きく価値が上昇した「日本債券」はプラスでしたが、他の3資産はマイナスでした。
積立金の総額は、129兆7,012億円。
※ＧＰＩＦ
「年金保険料－年金給付」＝「保険料残」を運用しています。
下図は毎日新聞より
毎日新聞のグラフです。
下図は朝日新聞より
朝日新聞のグラフです。
日経平均株価デイリーチャート（2014年10月1日～2016年8月26日）
ＧＰＩＦが内外株式比率を50％に変更をした2014年10月からの日経平均株価を確認しておきましょう。
16,000円から16,360円と、行って来いになっていますね。
この期間の平均株価は17,952円です。
この期間には巨額な日本の”クジラ”たちによるニューマネーが入っていきました。
＊ＧＰＩＦマネー
＊共済マネー
＊ゆうちょ銀行マネー
＊かんぽ生命マネー
＊日銀マネー
これら5頭のクジラたちのマネーはどうなったんでしょうか？
オイルマネーをはじめとした海外マネーに代わってしまったのか。。。
※2014年10月～2014年12月
16,650円
※2014年10月～2015年3月
17,420円
※2015年4月～2016年3月
18,860円
※2016年4月～2016年6月
16,400円
日経平均株価ドル・コスト平均法（2014年10月1日～2016年8月26日）
この期間に”毎日”ドル・コスト平均法で買付を行っていった場合を見てみましょう。（約470営業日）
平均買付単価は、17,800円です。（同期間の平均株価は17,952円）
気づいてください。
2014年10月のスタート時の買いコストは「16,000円」です。
それが現時点では「17,800円」になっています。
つまり、買いコストが「1,800円」ほど上昇してしまっています。
ドル・コスト平均法は、「買いコストを抑える効果がある」と教科書論では言われていますが、反対に上昇していっていますね。
なぜこうなったか？
日経平均株価が2万円を超えて上昇していき、買う行為も継続するという、いわゆる高値を追いかけていったからです。
（リンク先：2015年4月のコラムにて指摘しています）
それ自体を否定するものではありません。
ただ、ドル・コスト平均法は「投資対象の価格が平均買付単価を下回った瞬間に元本割れする」という仕組みを理解していないといけません。
「高くても買え！安くても買え！」というセルサイドが作ったドル・コスト教科書論に従っていると、本質を見誤ってしまいます。
現実、そのような方が多いのではないでしょうか。
喜ぶのは、手数料がわんさか入ってくる業者です。
先ほども言いましたが、16,000円から16,320円と行って来いになっています。
さて、ここで仮定の問題です。
この期間に”毎日”ドル・コストで買い続け平均買いコスト「17,800円」になっている状態と、その資金（同じ金額）をもって今「16,320円」を一括で買うのとどちらが成績がいいと思います？
今だけでなく、将来も。
今回の例（”毎日”ドルコスト）にあげました短い期間で考えると、よくわかるのではないでしょうか？
実際の株価を使った約470回（営業日）の買い付け結果です。
早くはじめたほうがいいと思いますか？
複利効果ってありますか？
下げても口数買えるからって呑気にしていられますか？
ドル円為替
下図は楽天証券より
この期間の為替チャートを見ると、ＧＰＩＦが行っている「外国株式」「外国債券」資産の為替損水準がわかります。
外国株式や外国債券は、為替の影響を受けます。
たとえば株式が上昇していても為替が円高になると、思うような結果になっていかないことがあります。
2014年10月1日～2016年8月26日までのドル円為替の平均は、116円ほどです。
2001年4月1日～2014年9月30日までのドル円為替の平均は、105円ほどです。
わかる人はわかりますよね？
手の内丸見えが問題
当記事上の表からもわかるように、ＧＰＩＦの資産運用状況の手の内は丸見えです。
為替については、どの水準で損をだすことになるのか。
日銀の国債買い（財政ファイナンス）、ＥＴＦ買い、証券会社や投資家の日銀ＥＴＦ買い期待、ＧＰＩＦの手の内発表、この国は社会主義国家のようです。
と同時に、将来の地獄絵図作成がひどくなっていっているようです。
